交易商协会对68起涉嫌违规案件立案调查；金融资产风险分类新规出台如何影响市场？

债市要闻

【农业农村部：将符合条件的乡村振兴项目纳入地方政府债券支持范围】

2月14日，农业农村部部长唐仁健指出，全面推进乡村振兴，加快建设农业强国，需要形成政策合力和工作合力。强调坚持把农业农村作为一般公共预算优先保障领域，压实地方政府投入责任，稳步提高土地出让收益用于农业农村的比例，将符合条件的乡村振兴项目纳入地方政府债券支持范围。

【2022年度银行间债券市场自律处分汇总情况】

2月14日，据中国银行间市场交易商协会消息，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。全年针对存在轻微违规情形的各类市场参与机构，交易商协会共计作出28次自律管理措施，涉及14家发行人及信用增进机构、7家主承销商、4家交易机构、2家ABN发行载体管理机构以及1家评级机构。

【首只乡村振兴领域银行定制债券指数正式发布】

2月14日，“中债-农行乡村振兴债券指数”（财富指数代码：CBC07201）在北京发布。该指数是农业银行与中央国债登记结算有限责任公司联合编制开发的市场首只乡村振兴领域银行定制债券指数，是双方积极响应国家乡村振兴战略的重要举措，旨在贯彻落实2023年中央一号文件精神，强化金融服务实体经济的核心功能，引导更多社会资金流向乡村振兴重点领域和薄弱环节。

【首批混合估值法债基已有产品募集结束，鹏华永瑞一年已募近80亿】

2月14日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华永瑞一年提前结束募集，2月14日起不再接受认购申请。据了解，该基金设置募集上限为80亿元，从渠道人士方面获悉，2月13日已接近80亿规模，但没有超募。该基金是首批混合估值法债基之一，与其他产品不同的是，该基金注明如因基金资产价格波动等原因导致摊余成本计量的债券资产被动低于50％比例的，应在1个月内调整至符合比例要求。

【16年来最大变革！加速风险暴露，重磅金融资产风险分类新规出台，如何影响市场、机构？】

据财联社报道，2月11日，央行、银保监会发布2023年1号令《商业银行金融资产风险分类办法》。这是我国银行业金融资产分类自2007年原银监会发布《贷款风险分类指引》16年以来的最大变革。盘点新规的核心，主要集中在：以债务人为核心，各类金融资产实施“连坐”，且规定已发生信用减值就应进入不良；按照逾期天数定量判定；重新定义和规范重组资产，封堵监管套利空间等。新规实施后，短期将引起银行不良资产的加速暴露，带来阶段性冲击；中长期，会对银行业的业务经营和风险管理带来深远影响。

解读：有专家表示，政策应会迅速促使银行按照规则重新进行风险分类认定，部分银行尤其是非上市银行的不良资产或会增加，拨备覆盖率下降，业务增长受限。以后可能富有争议的地方是，信用减值如何认定，多少金额纳入不良，银行和监管会有一个博弈过程。

【31省份2022隐性债务化解报告：七省份超额完成任务】

据媒体报道，截至2月14日，全国31个省份都披露了《2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告》，共有7个省份表示超额完成2022年化债任务。一些省份还披露了化债进度情况，其中广东、北京完成隐性债务清零，广西、宁夏隐性债务化解50％以上——四省隐性债务化解进度快于全国平均水平。展望2023年，多个省份提出要继续推动隐性债务展期重组和发行地方政府债券置换隐性债务，其中前者通过金融机构进行借新还旧，后者需关注隐性债务建制县风险化解试点是否会重启。此外，多个省份表示要强化融资平台治理，预计城投行业将会迎来强监管。

【债市配置新偏好 中短期信用债成“香饽饽”】

据媒体报道，在债市二级市场交易中，曾因收益低被机构“看不上”的中短期信用债近来成了“香饽饽”。随着年初以来债市逐渐摆脱去年底赎回潮余波，信用债市场迎来持续的反弹回升行情。尽管上周资金利率收紧，但债市在配置需求带动下并未因此受明显冲击。多位受访人士表示，央行通过公开市场精准投放呵护资金面，流动性充裕无虞，中短期高等级信用债仍有望持续修复上涨。

【市场回暖券商年内已发债“补血”近1500亿元】

据媒体报道，开年以来，券商融资“补血”需求不减，除了股权融资外，券商已通过发行公司债（包括次级债）、短期融资券合计募资1499亿元，同比增长8％。有专业人士表示，“券商股权融资和债券融资两种募资方式是互补的，需要付出的分别为股权和利息，此外资金久期和募资周期也不同。最近市场有所回暖，券商嗅到业务扩张良机，发债是一个募资周期较短且成本较低的选择。”

【海南公积金拟出新规：推出个人住房贷款资产证券化及贴息贷款】

据媒体报道，海南省住房公积金管理局发布公告，在住房公积金个人住房贷款领域提出资产证券化和贴息贷款两项举措征求公众意见，谋划创新融资方式解决公积金贷款资金缺口问题。住房公积金个人住房贷款资产证券化，是海南省住房公积金管理局作为发起机构，将个人住房贷款资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，用该资产所产生的现金支付资产支持证券收益的资金筹措使用的管理活动。

【美国1月CPI环比回升 通胀压力持续存在 美联储工作尚未完成】

当地时间周二（2月14日），美国劳工统计局发布数据显示，1月美国消费者价格指数（CPI）同比增长6.4％，为连续第7个月下降，创2021年10月以来最小增幅。剔除波动较大的能源和食品价格后，核心CPI当月同比上涨5.6％，低于前值5.7％。这些数据支持了美联储官员们最近的说法，即他们需要进一步加息，并在一段时间内将保持利率在较高水平，而且可能会达到高于此前预期的峰值水平。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月14日以利率招标方式开展了910亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日3930亿元逆回购到期，因此当日净回笼3020亿元。

信用债事件：

■旭辉集团：昨日公司多只债券下跌，“21旭辉03”跌超20％盘中临停，消息面上境外债券重组方案最早2月底推出；

■华夏幸福：公司董事兼联席总裁孟惊因涉嫌违法犯罪被实施留置；

■中诚信国际：关注六盘水开投纳入失信被执行人名单，3000万证明金未退还；

■龙光集团境内债券持有人：已陆续收到小额兑付现金，最高有500张（每张面额为100元）本金及利息；

■辅仁药业：因融资租赁纠纷被执行超1亿；

■松霖科技：控股股东及其一致行动人合计减持113.303万张松霖转债；

■云南出版集团有限责任公司：原党委书记、董事长李维被“双开”；

■拉萨城投：原党委委员、副总经理方民被“双开”，曾为他人在工程承揽等方面谋取利益；

■绍兴城投：原董事长朱志祥涉嫌受贿罪、串通投标罪，被提起公诉；

■合景控股：2022年度财报审计机构变更为广东诚安信；

■景瑞地产：延期披露2021年年度报告和2022年中期报告；

■保利发展：拟发行25亿元短期融资券；

■重庆文资公司：公司对外担保余额占2021年末净资产的比重为24.95％。

市场动态：

【债券市场|国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.05％】

周二，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.05％，5年期主力合约涨0.04％，2年期主力合约接近收平。银行间主要利率债收益率多数下行。

【货币市场|货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行14.95BP报1.558％】

周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行14.95BP报1.558％，7天期上行6.43BP报1.9637％，14天期上行2.05BP报1.9793％，1月期下行2.95BP报2.2345％。

Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行16.4bp报1.576％，7天期上行8.4bp报2.007％，14天期上行5.5bp报2.037％，1个月期上行0.1bp报2.2％。

银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.5800％，涨17.00个基点；FDR007报1.9700％，涨7.00个基点；FDR014报1.9600％，跌2.00个基点。

银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.6223％，涨16.79个基点；FR007报2.1300％，涨13.00个基点；FR014报2.2000％，涨5.00个基点。

【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨11.8个基点报3.515％】

周二，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨11.8个基点报3.515％，法国10年期国债收益率涨6.9个基点报2.889％，德国10年期国债收益率涨6.5个基点报2.431％，意大利10年期国债收益率涨5个基点报4.216％，西班牙10年期国债收益率涨5.8个基点报3.358％。

【美债市场|美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨1.23个基点报4.780％】

周二，美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨1.23个基点报4.780％，2年期美债收益率涨9.6个基点报4.626％，3年期美债收益率涨11.5个基点报4.324％，5年期美债收益率涨8.8个基点报4.007％，10年期美债收益率涨4.5个基点报3.752％，30年期美债收益率涨0.2个基点报3.778％。

本文源自财联社